收購是用股票還是現金?
簡單思路是認為手上的股票估值過高,就用股票找數;認為股票更值錢,就用現金支付。
現實世界似乎更多是股票加現金。
target stock price低於收購價,反映的是收購失敗的風險及貨幣的時間值。
要約收購,一般60天內完成,意味一年最多做6筆交易。
收購的相反是破產重組,兩種業務是反周期。
與大盤的相關性主要是融資枯竭、funds face redemptions,或觸發退出/不利條款。
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