(2024-11-7) 聚乙烯（LL）和聚丙烯（PP）

2015年，中國新型煤化工戰略、美國葉岩油革命兩者疊加，決定了聚丙烯產能主要集中投放在東北亞，而聚乙烯產能則集中投放北美（及中東），兩者之間投產的時間差，使得聚丙烯PP供需失衡，價格率先大幅下跌，進而出現了“替代品之間的巨大價差”。

在當時，聚乙烯LL價格一度比聚丙烯PP高出2500元/噸，而同樣體積的製成品，使用更低密度對應原料品質更輕，因此密度更低的聚丙烯，對聚乙烯產生了替代。

外賣業務開始進入生活，催生了大量的餐盒、無紡布環保袋等需求，而這些原材料都是可重複加熱的聚丙烯PP，這加速了LL-PP價差的縮小。

長達四年的套利，LL-PP價差逐步縮小，出現PP對LL升水。PP與LL的價差從低谷的-2500元/噸最高反彈至1500元/噸。