美國通脹延續回落態勢，11月CPI同比降至約2.7%，通脹中樞呈現下移趨勢；
美國失業率運行於相對偏高區間，勞動力市場由緊轉松延續；
今年以來，美元兌一籃子主要貨幣已累計下跌9%，料將創下八年來最差的年度表現。現貨黃金再度刷新歷史高點，倫敦金最高價突破4490美元/盎司，年內升幅70.87%；
上周日本央行宣布加息，導致10年期國債孳息率飆升至27年來的最高水平；
2025年12月24日 星期三
2025年12月22日 星期一
(2025-12-22) FISV
FISV是隱形的fintech巨頭，估計不少專業投資者有買，幾年没有望過，今日一看，之前走勢再穩也没有用，25年2月見頂，什麼護城河、競爭優勢也擋不住跌勢，一年內跌去75%，回至2019年的水位。
前CEO Frank Bisignano爲公司設定了過於激進的增長目標，同時，他在旗艦產品Clover上推行的收費策略引發客戶大規模流失。然後跳船，泊去特朗普政府。
新任CEO Mike Lyons撤回此前業績指引，暴露之前一任的管理失敗。
Bisignano在平均每股$170美元拋售了$5.58億美元的股票。這隻股還坑了基金大佬David Tepper，在三季度買入，估計輸不少。
便宜了我這小散戶，後發先至，$67.9買一注。
2025年12月19日 星期五
(2025-12-19) 甲骨文
在$228.7買了一注ORCL，結果跌至$177，今日終於有點利好消息出現:
甲骨文與OpenAI在密歇根州數據中心電力供應獲批；
此外，有消息稱TikTok母公司字節跳動與包括甲骨文在內的三家投資者簽訂協議，成立一間美國合資公司，繼續營運TikTok在美國的業務。
2025年12月16日 星期二
(2025-12-16) iRobot破產
12月14日，曾被譽為全球掃地機器人行業“開山鼻祖”的美國公司iRobot，已與中國深圳杉川機器人及其子公司Santrum（統稱“PICEA”）簽署重組支援協議，將通過美國德拉瓦州法院監督的“預先打包第11章破產程式”，接受PICEA的全面收購。根據協定，PICEA將獲得iRobot100%股權，整個破產重組流程預計於2026年2月前完成。
宣佈破產前故意放消息，政商合作，拉了一波，追入的散戶想守也没有用，這下變了中概股了。
還記得5年前，有同事跟我推薦這股票，哈哈😂
(2025-12-16) NFLX
NFLX跌穿$100後，買了一注。
12月5日Netflix宣佈：已與華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）達成最終協議，將以總計827億美元的價值收購後者旗下的影視製作部門與流媒體業務。
這827億美元，由現金和換股組成：每股作價27.75美元收股票，共計720億美元，再疊加債務構成總額。
2025年12月15日 星期一
(2025-12-15) Odd lot
TLRY的碎股經歷，讓我花時間再review一次trading rule。
美股市場一般是100股為一手，即是round lot，這也是傳統exchange，如NYSE、NASDAQ主訂單系統處理的。但散戶也可以1股1股地交易，不像港股一樣必須每手去買。
個別情況會產生手上持倉出現fractional share，即odd lot。例如DRIP計劃，將股息按市價折算為不足 1 股、股票split/ reverse split，以及M&A造成，都有機會令散戶倉位出現0.2、0.1股等單位。
不同broker處理手法不同，Fidelity、Charles Schwab、Robinhood 等online broker可以允許持有及交易，但我用IB炒隻TLRY則出現了被動賣出的情況，將碎股折算為現金併入帳戶餘額。
TLRY其實是利用合股重新符合NASDAQ的compliance，避免了觸發minimum bid price requirement退市規則。
2025年12月14日 星期日
(2025-12-14) 大麻股逆市大升
12月12日，美股大跌，但大麻股逆市大升。持倉中有隻TLRY收市升44%，盤後再升11%。
一點開心感覺也没有，一來買得少，否則可能盤中升30%時已經賣了。那點升幅抵消不住組合跌幅。二是十合一後，平台自動替我賣出碎股，相當之陰的一條rule。
報道稱特朗普預計最快將於下週一簽署行政令，將大麻從Schedule I重新分類爲管制較寬鬆的Schedule III藥物，預計將於明年初實施。
2025年12月12日 星期五
(2025-12-12) LITE
很遲才留意到LITE，九月時已經升至$169，短短兩個月已經$372，已經連升八個月，完全不受11月跌市影響。
Lumentum之所以是谷歌AI大爆發的最大贏家之一，主要是因爲它正好做的是與谷歌TPU AI算力集群深度捆綁的「高性能網絡底座系統」中的不可或缺光互連——即OCS(光路交換機)+ 高速光器件，TPU數量每多一層量級，它的出貨就跟着往上乘。
(2025-12-12) PL
PL股價創歷史新高，年內累漲超3.3倍。
第三季度營收爲8130萬美元，同比增長33%，超過分析師預計的7199萬美元。調整後EBITDA利潤爲560萬美元，連續第四個季度實現調整後EBITDA盈利。連續第三個季度實現正自由現金流，並預計整個財年將保持自由現金流爲正。該公司預計第四季度收入將在7600萬至8000萬美元之間，較上年同期增長約27%(取中點計算)，而市場預期爲7388萬美元。公司還將全年收入指引從「2.81億美元至2.89億美元」上調至「2.97億美元至3.01億美元」，高於市場預估的2.8411億美元。
Space X傳下年上市，PL可能作為影子股，吸引資金炒作。
2025年12月11日 星期四
(2025-12-11) 大盤記錄
美東時間週三，聯儲局如期宣布降息25個基點，并暗示未來將暫緩進一步降息，同時其最新預測顯示經濟依然穩健。
在美聯儲主席鮑威爾明確明年年初加息不在討論范圍之后，三大指數尾盤大幅反彈，標普500指數逼近10月創下的歷史新高。
2025年12月6日 星期六
(2025-12-6) META戰略調整
META在8月升至$795.713，業績後跌勢加速，11月已經跌了27%，最低$581。
業績公佈後單日跌11%，在$650想過買入，猶豫後放棄，幸運地接在近期低位。
燒光700億美金後，終於宣佈戰略調整，對元宇宙部門直接砍掉30%預算。將部分投資從元宇宙轉向AI眼鏡與可穿戴設備。
股價立即跳升，證明了市場也一直不看好元宇宙。
2025年12月4日 星期四
(2025-12-4) 大盤記錄
11月21日果然是短期底部，納指連升8個交易日，已經回到10月水平。
ADP公佈的數據顯示，私營企業上個月減少3.2萬個崗位，爲兩年多來最大降幅。
市場隱含的下週三減息概率在報告發布後升至89%，相比一個月前的66.8%顯著上升。
美股似乎再次risk on，不少我炒的細股都從低位反彈了30-50%，散戶再次被大戶洗劫手上的籌碼。
(2025-12-4) 被RR套住
10月腦袋進水，高追了RR，成了在山頂站崗的傻散。11月已經腰斬，捱到12月終於有點氣息，死不去，低位反彈了50%。
媒體報道稱，美國商務部長盧特尼克近期頻繁會見機器人行業的CEO，在「全力支持」（All in）該行業加快發展，還稱特朗普政府正考慮明年發布一項關于機器人的行政命令。
一直不敢加，等到昨日消息出後，在$3.7加至2000股。止賺了20張$4 call，均價拉低後，可能再升一浸已經可以解套。
概念股炒的就是情緒，這波靠Trump了。
(2025-12-4) 黃金
11月變現了家中一些飾金，套回$18.5萬港幣。周大福給我支票，反而細鋪直接給現金。
有兩個價，如果換購，會高一些。我前後換了兩條鍊，一條送老媽，一條送老婆。
没有想到坐了幾年，升了一倍。想法是將飾金套現，換回黃金ETF。飾金雖然好看，但不會帶出街，對我來說很佔地方。
店員指很多人在金價升至$3萬已經忍不住放了，其實我只是太懶，也没有經驗，所以賣得遲。
2020年時有想過買投資用的金塊，約$50萬港元，現在已經升至過百萬。我一念之差，没有買到，嘔血😪。
2025年12月3日 星期三
(2025-12-3) IREN發CB
12月2日，IREN逆市跌了15%，啟動了23億美元convertible notes offering，現時市值也就$116億美元。
這批債没有擔保，半年付一次息，2032/2033年到期。未來還可能會印股票買回一些債。
年中炒IREN才$10，到10月已經$70以上，很熱門的一隻momentum stock。
前晚見到有沽壓，没有接，跌了15%後剛剛盤前$42接一注。🙏
2025年12月2日 星期二
(2025-12-2) GE成功的資本運作
在2015年初進入美股市場時，就有炒GE，那時GE是夕陽工業股，波動小，兩邊盤都很厚，適合我這種小白新人練習。
近年GE股價翻身，低位$30炒至$300，妥妥的十倍股。公司做了一次成功的資本運作，2024 年完成史上最大規模拆分。原 GE 分拆為三家獨立上市公司：GE Vernova（能源、電力）、GE Healthcare（醫療），以及GE Aerospace（航太）。
GE Aerospace 從多元化集團中獨立，專注於商用/軍用航空發動機、航太系統與服務，成為「純航太龍頭」。
市場給予了重估，由低估值的傳統工業股，被市場重新定位航太高成長股。
2025年12月1日 星期一
(2025-12-1) 半新股FIG
記得在7月31日晚上市，正常12點應該有，但等到半夜仍未開。1點23分，見到暗盤炒到$105/110，心想誰會去接。直接放棄，去了休息。
到2:00才開，報價$85，仍然炒到上$148.8，有75%升幅。
(2025-12-1) 數字上的認知
最近看了一位內地財經博主的節目，大意是說現在很多人看不上眼$100萬元(人民幣)，覺得至少$1億才是錢。
事實是大部份鍵盤留言的人可能連$10萬元存款也未必有，能不負債已經很好。
博主羅列數據，歐美富裕國家，擁有$100萬美金淨資產已經可以排在前5-10%。大陸一線城市扣除剛需支出後，能有$1-2萬剩餘就可以很舒服。換成香港可能是每月能有$2-4萬可以揮霍。(參考另一位KOL阿豬的計法也是$4萬左右)
不論用任何一種計法(包括流行的4% rule)，範圍其實在$780萬至$1650萬之間。
原來劉德華套門徒已經是2007年的電影....
2025年11月27日 星期四
(2025-11-27) 被BMNR套住
幾個月前買了BMNR，中間試過反彈，升35%及54%，没有走。結果一個半月由高位$63跌去60%以上，最低$24.33。
由25股一路加至240股，套到我脾氣也没有了。
這是ETH版本的MSTR，融資能力強，未來達5% ETH持倉，會有staking以外收益。
如果我理智一點，應該在mNAV跌低於1.1X才開始買入。
2025年11月26日 星期三
(2025-11-26) OPEN
OPEN在8月已經在炒，没有想到後來升了500%。
11月美股急遽調整，OPEN跌回$5.72，幾日反彈了41%。也不用等，直接止賺已經是不錯的利潤，可以過一個舒服美股假期。
想起拳擊之道，距離拉遠，安全，但也打不著對方；捱打，拳拳到肉，恰是拼力反擊之時。應用在炒股上，也没有問題。
(2025-11-26) 大盤記錄
納指連升3個交易日，已經重回20天均線。過去幾次都是周一盤前升，然後倒跌至周五。
這次反彈似乎能堅持至美股休市。
又是炒減息預期，聯儲局減息25個點子的可能性已高達約80%，而就在幾天前，這一概率還僅爲30%。
(2025-11-26) BYND挾空倉
10月22日，BYND幾日內由低位炒高了1438%，出現了一波short squeeze的行情。
2019年上市後，短時間炒高幾倍。短短幾年，已經由高峰$239.71，跌至最低$0.5。
看了一些分析，主要是消費者不認可產品，資本也陸續退出這賽道。
沽空佔流通股比例高達80%，都在賭下年有條數還不到。
2025年11月25日 星期二
(2025-11-25) 覆盤TDOC
没有買過TDOC，21年炒至高位$308，5年內暴跌再陰跌至$7.35。
簡單覆盤:
- 高額營銷費用，但没有換來用戶增長。
- 高價收購，但没有換來協同效應。然後大幅計提貶值。
- 管理層在高價增發套現，即使經營不善仍有很高的股權激勵，在採訪時刻意隱瞞經營狀況。
2021年The Pool有篇文章指Cathie Wood持股中最值得買的兩隻，分別是TSLA及TDOC，總投資額為57億美元。😂
(2025-11-25) 被NVTS套住
大概$6.8左右發現到NVTS，很快炒至$17.79，兩個月內拉升了200%以上。隨美股崩跌，股價又再急回至$12、再跌至$10，11月最低$6.85。
我買了1500股，昨日美股納指反彈2.69%，再加多100股。一直套住没有賣，暫時也没有閒錢再加倉。每次志存高遠，想有點格局，股價都會啪啪聲打我臉。😂
Navitas 是唯一全面專注的下一代功率半導體公司，在氮化鎵（GaN）和碳化矽（SiC）技術方面處於領先地位。公司擁有超過 250 項已經獲頒或正在申請中的專利，其 GaNFast™氮化鎵功率晶片將氮化鎵功率器件與驅動、控制、感應及保護集成在一起，能為市場提供充電更快、功率密度更高和節能效果更好的產品。
產品廣泛應用於資料中心、電動汽車、移動設備、太陽能、家電和工業等多個領域。氮化鎵和碳化矽作為第三代半導體材料，具有更高的效率、更小的尺寸和更低的能耗等優勢，在功率半導體市場中的份額有望不斷擴大。
2025年11月24日 星期一
(2025-11-24) MSTR
MSTR幾個月內由高位跌去60%以上，MSCI近期發佈聲明提議，將持有超過50%資產負債表爲加密貨幣的"數字資產財庫公司"從其指數中剔除，該政策變動預計於2026年1月生效。
摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou團隊警告稱，若MicroStrategy最終被剔除，其估值將面臨"相當大的壓力"。分析師估計，在MicroStrategy約590億美元的市值中，約28億美元由明確追蹤MSCI指數的資金持有，剔除決定一旦生效，將可能觸發規模達28億美元的強制性賣盤。
這票套了我一段時間，後來反彈退出，没有受到太大損傷。
(2025-11-24) 稀土板塊
10月初，稀土股急速拉升，像CRML半個月升了5倍。但10月15日後轉跌，到11月20日已經打回原形。
我的組合中有一隻CRML，輕倉被套，但MP買得較重，高位腰斬仍然没有賣。其他像USAR，已經不敢碰。
稀土指的是一組17種金屬，廣泛應用於晶片產業鏈，以及消費電子、電動汽車、航空發動機和國防軍工製造等核心製造業。
稀土採礦端中國約佔全球大約60%–70%份額;更關鍵的是分離精煉與金屬/磁體環節，中國份額進一步升高至85%–90%+。主要用於製造高強度永磁體的鐠釹氧化物(NdPr)方面，中國堪稱握住世界稀土命門，近年來，中國在這一領域的份額在全球範圍一度接近壟斷。
美國稀土產業鏈，曾經的芒廷帕斯稀土礦因環保問題而被關停數年，導致美國本土稀土產業鏈自那以來幾乎崩潰。美國的芒廷帕斯稀土礦(Mountain Pass) 曾經歷環保與成本問題在2002年停產、2015年上輪復產企業破產，完美錯過了產業做大的關鍵窗口;中國則在同期通過規模化投資+成本優勢將「採-分-冶-磁」全鏈打通。
美國國防部在今年直接承認，需要以「從稀土礦到磁體(mine-to-magnet)」的全產業鏈方式來重建美國本土鏈條，並已投出數億美元扶持。
當時市場預期有美國政府兜底，股價就是由中國管制稀土出口，及美國政策驅動。
2025年11月23日 星期日
(2025-11-23) 硬件股
摩根大通認爲，科技股拋售潮爲投資者提供了折價買入優質公司股票的良機，分析師列出了15隻與AI高度相關的股票。
15隻股票，市值都在百億美元以上，主要是電腦硬件及電子相關板塊。
我只對當中8隻有興趣，像CLS，一直都有炒。
2025年11月22日 星期六
(2025-11-22) 大盤記錄
隨着特朗普行情退潮、科技股降溫打擊整體風險偏好，市場遭遇機構離場、宏觀不確定性和槓桿清算的多重絞殺。
11月至今，納指大概跌了9%不到，但不少熱炒的momentum stock例如OKLO，10月中高位累跌了50-60%，高位追入的散戶連本帶利歸還。風險資產BTC也抹去年內漲幅。
突然想到一個商機，就是在跌市，散戶痛哭時提供心理按摩，每次收$1美元，估計也會有不人課金。就是寫一些雞湯，好像寫了些什麼，但又什麼都没有寫😂
李白的詩暗藏投資智慧，「兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山」。
我相信隔一段時間，等市場收復，散戶又會發現過程紛擾莫測，回頭看才知低位被騙走珍貴籌碼，錯失不少機會，然後進入下一循環。
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