(2025-11-24) 稀土板塊

10月初，稀土股急速拉升，像CRML半個月升了5倍。但10月15日後轉跌，到11月20日已經打回原形。

我的組合中有一隻CRML，輕倉被套，但MP買得較重，高位腰斬仍然没有賣。其他像USAR，已經不敢碰。

稀土指的是一組17種金屬，廣泛應用於晶片產業鏈，以及消費電子、電動汽車、航空發動機和國防軍工製造等核心製造業。

稀土採礦端中國約佔全球大約60%–70%份額;更關鍵的是分離精煉與金屬/磁體環節，中國份額進一步升高至85%–90%+。主要用於製造高強度永磁體的鐠釹氧化物(NdPr)方面，中國堪稱握住世界稀土命門，近年來，中國在這一領域的份額在全球範圍一度接近壟斷。

美國稀土產業鏈，曾經的芒廷帕斯稀土礦因環保問題而被關停數年，導致美國本土稀土產業鏈自那以來幾乎崩潰。美國的芒廷帕斯稀土礦(Mountain Pass) 曾經歷環保與成本問題在2002年停產、2015年上輪復產企業破產，完美錯過了產業做大的關鍵窗口;中國則在同期通過規模化投資+成本優勢將「採-分-冶-磁」全鏈打通。

美國國防部在今年直接承認，需要以「從稀土礦到磁體(mine-to-magnet)」的全產業鏈方式來重建美國本土鏈條，並已投出數億美元扶持。

當時市場預期有美國政府兜底，股價就是由中國管制稀土出口，及美國政策驅動。