(2026-7-21) SpaceX的三大業務

SpaceX於 2026 年 6 月 12 日以每股 135 美元 進行了歷史上規模最大的 IPO，集資862.5億美元，幾乎是2019年12月Saudi Aramco IPO集資額的三倍。

股價在幾天內迅速飆升至 225.64 美元 的歷史高點，市值一度突破 2 兆美元。目前股價已跌至 121.89 美元，與最高點相比，幾近腰斬。

業務主要劃分為三大分部:

• 衛星通信與互聯網（Connectivity / Starlink）
• 太空發射服務（Space）
• 人工智慧與計算基礎設施（AI Segment）

星鏈已度過高額資本支出的最艱困時期，並展現出強大的網路效應與高毛利。針對偏遠地區、海事、航空與軍工（Starshield）等剛性需求，星鏈在市場上幾乎沒有同等級的低軌衛星競爭對手。提供了穩定且持續增長的現金流，有一半收入來自這板塊。

SpaceX 的獵鷹 9 號（Falcon 9）和重型獵鷹已實現高度成熟的「火箭回收」。這讓其發射成本與次數達到同業無法企及的規模，承擔了全球過半以上的商業發射量。但由於重資產投入，該板塊目前處於戰略性虧損或微利狀態。

AI Segment是計劃利用SpaceX在航太製造和能源控制上的優勢，構建空間級的AI算力集群（軌道數據中心）。