看過一個統計，內地一年幾萬篇研報只有0.2%是中性或減持，98%是買入或增持。公開唱空没有好處，得罪上市公司，以後調研都有困難，基金持股價值也會下跌。
sell side通過研報、路演等形式向buy side輸出觀點和服務，費用都來自基金的佣金。內地幾十家券商就是靠公募基金的200多億元佣金養活。實際佔比不高，而且只是由基金淨值中扣除，也不是基金公司支付。
2018年1月，歐洲出了MiFID II.後，將研究費用「蒙混打包」在交易佣金里的行為被明令禁止，買方機構需要單獨為股票研究支付費用，基金公司不會像原來那麼大方了。麥肯錫的測算，MiFID II.實施后，年內歐盟的機構投資者削減研究支出約12億美元，78%的機構表示將減少對賣方研究的購買量，部分賣方分析師面臨失業。
